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恒宏官网开户 LCD面板扩产潮进入尾声 竞争走向细分领域

图片来源:视觉中国

4月14日,京东方A(000725,SZ)披露了年度业绩网上说明会问答清单。对于新产线的规划,公司称目前没有LCD面板的新建计划。

而在一天前的4月13日,TCL科技(000100,SZ)也公布了一份投资者关系活动记录表,公司方面表示,“整体行业供给侧增速大幅放缓,供需结构保持稳定”、“新增LCD投资已经有了非常严格的限制”。

过去的二十年,面板产业的全球格局发生了剧烈变化,主要产能从日本转移到了韩国和中国台湾,接着聚集到了中国大陆。现在,大陆面板产能已经达到全球第一。随着LCD面板产能转移的逐渐完成,扩产潮进入尾声,主要厂商开始在IT用面板等细分领域展开争夺。

面板产能更替的“降维打击”

从大的方面看,目前面板主要分为两类:一类是LCD面板,它发展时间长、技术成熟、成本低;一类是OLED面板,它显示效果更好、轻薄、能弯折,被视为显示技术的新方向,但成本较高。经过近二十年的艰难探索和持续投资,大陆在LCD面板领域实现了赶超,并诞生了“面板双雄”京东方和TCL科技。但在OLED方面,中国落后于韩国。

方正证券在一份深度研报中用“代线的降维打击恒宏注册”来解释大陆LCD面板产业站稳脚跟的过程:2013年到2016年,8.5代线降维打击日本低次代线,结果是日本退出,韩国市占率达到历史巅峰;2018年到2020年,11代线和8.5代线降维打击韩国7代线,结果韩国产能退出。

这份研报还预计了下轮周期,即2023年到2025年的情况:8.5代IT线降维打击中国台湾的6代线,结果可能是中国台湾退出。

总体而言,我国面板企业通过“大规模投资+建高世代线”的方式,实现了突围。据群智咨询(Sigmaintell)的测算,今年大陆LCD面板厂的产能占比会在60%以上。到2023年,产能占比会达到70%以上。

在LCD产能跃居全球第一位后,这轮扩产周期进入到了尾声。在京东方的2020年度业绩网上说明会上,公司明确表示,对于LCD面板,目前没有新建计划。而TCL科技方面也表示,整体行业供给侧增速大幅放缓。国盛证券分析称,这轮中国大陆主导的投资在2011年逐渐起量,2017年~2018年10.5代线释放进入高峰,在2021年进入尾声。

群智咨询总经理李亚琴在接受《恒宏娱乐开户》记者采访时表示,LCD面板产能不再扩张有两个方面的原因:第一,现在LCD面板产能已经足够大,全球年产能超过了3亿平方米,已经是历史新高。目前由于疫情影响,面板市场需求相当好,但如果以相当长的时间来看,面板面积的需求不会有很大的跳升。未来的面板市场,会以技术迭代为主。第二,从产能的角度来看,中国大陆面板厂在全球已经占据主导地位。在这种情况下,大陆厂商没有必要继续无限制地扩充产能。因为无限制扩充产能只会带来重复的产能建设和产能过剩的压力,最终伤害的是整个行业的利润和竞争生态。

大陆企业掌握LCD定价权?

在产能占据绝对优势、恒宏登录短期又没有潜在进入者的背景下,大陆面板掌握定价权的讨论声渐多。

“买的不是涨价,而是‘定价’,是中国在半导体领域第一次获得全球范围内的绝对定价权。”4月14日,方正证券研究所科技&电子首席分析师陈杭在“半导体风向标”微信公众号上写下了这样一句话。

无独有偶。在4月13日的京东方业绩说明会上,有投资者向公司董事长陈炎顺抛出了同样的问题:“在LCD领域,我国‘双雄’已经占据了相当大的份额,是否意味着我们已经掌握了定价权?”

陈炎顺没有直接回答这个问题,而是强调行业格局将趋于稳定,周期属性会淡化。

外界纷纷谈论定价权,也有着深刻的现实因素:去年以及今年一季度,京东方和TCL科技的业绩均大幅增长。其中,TCL科技一季度归属于股东的净利润预增470%至520%。

奥维睿沃(AVC Revo)副总经理程丽丽告诉《恒宏娱乐开户》记者,面板议价权已从海外厂商手里发生迁移,大陆厂商已经逐渐掌握价格主动权。

李亚琴则认为,目前中国大陆厂商在LCD电视用面板上是有了充分的价格主导权,但是在IT市场(中尺寸市场),大陆厂商主要在中低端市场有优势,在高端市场还是相对弱一些。而且,在中尺寸市场,中国大陆的面板厂产能的市场份额在50%以内,所以从市场份额和市场结构来看,还不能说有很强的定价权。

不过记者也注意到,定价权的核心在于供求关系。LCD面板对于日韩等企业而言,不存在技术壁垒,所以大陆企业也没有多大的提价自由。因为一旦利润丰厚,那些消失的产能还会回来。

细分领域之争

大陆企业在电视用的面板上占据优势后,下一个堡垒就是IT领域所使用的中尺寸面板。最新的消息是,TCL科技加码了。

4月9日晚间,TCL科技发布公告表示,公司将投资350亿元在广州投建一条第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线,将主打中尺寸的IT面板等市场。

对于大陆面板企业而言,在这个细分领域有两个机会:一是产能进一步集中的机会,二是市场需求扩大的机会。

IT面板市场有自己的特殊性,大陆企业占比还不太高,产能相对分散。“中尺寸面板高端产品还是(由)中国台湾厂商恒宏平台官网友达和韩国厂商LGD掌握,大陆企业有机会在提升品质后逐步掌控高端产品市场。”程丽丽说。

近日,TCL科技在跟投资者交流时也提到,在供给侧,IT的供过于求比例大于电视,这是因为IT的线体十分分散,且仍有大量老旧线体服务市场,整体市场竞争非集中化。

在市场需求方面,李亚琴说,疫情之后,IT面板市场需求旺盛,尤其是新刚性需求很旺。在疫情之前,大家普遍认为笔记本、显示器是个饱和性市场,因为进入了移动互联网时代。从规模看也是比较稳定的。但疫情后,人们的居家时间更长,新刚性需求显现,而且新刚性需求对于IT市场需求的拉动是很明显的,整体大盘也是在增长。

另外,IT产品的升级速度非常快。近几年,比如电竞显示器、游戏本领域,都在往高刷新率、高分辨率方向升级迭代,从FHD(全高清分辨率)升级到FHD+,甚至到UHD(4K分辨率),这些都是机会。

大陆厂商的加码,会改变中尺寸面板竞争格局吗?

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李亚琴认为,每个厂商都有自身的竞争优势和自己的战略客户,暂时不好判断格局重塑的趋势,还是要观察。也需要每个厂商自己更努力,在技术上、战略的制定和执行,以及产品竞争力上努力,要综合表现出来。

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